Styrets beretning for 2008

1. Styrets sammensetning og møtevirksomhet

Etter valg på generalforsamlingen 1. april 2008 fikk styret følgende sammensetning:

Styrets leder: Harald Espedal, SKAGEN
Styrets nestleder: Ole Jakob Wold, ABN AMRO Kapitalforvaltning
Styremedlem: Edward Wendel, DnB NOR Kapitalforvaltning
Styremedlem: Ståle Øksnes, KLP Fondsforvaltning
Styremedlem: Audun Bø, Orkla Finans
Styremedlem: Leif Ola Rød, ODIN Forvaltning
Styremedlem: Robert Wood, Storebrand Kapitalforvaltning

Første vara: Egil Herman Sjursen, Holberg Fondene
Andre vara: Anders Haugan, Nordea Fondene

Audun Bø, Orkla Finans, trådte ut av vervet som styremedlem sommeren 2008. Første vara, Egil Herman Sjursen, trådte dermed inn som styremedlem. I tråd med innarbeidet praksis har Orkla Finans etter dette stilt med Bjørn Slåtto som observatør på styrets møter.

Styret hadde fem ordinære styremøter i løpet av 2008, i tillegg avholdt styret fem telefonstyremøter. De fleste av disse ble avholdt i forbindelse med finanskrisen høsten 2008. Styret avholdt også en strategisamling i Stavanger. Hittil i 2009 har styret hatt ett møte.

2. Medlemmer

Ved inngangen til 2008 hadde foreningen 19 ordinære medlemmer. I løpet av året ble SEB Asset Management opptatt som ordinært medlem i foreningen. Forvaltningsselskapene Warrenwicklund Fondsforvaltning og Terra Fondsforvaltning fusjonerte i løpet av 2008, slik at antallet ordinære medlemmer var 19 også ved årets slutt.

I tillegg fikk foreningen to nye assosierte medlemmer, Kron AS og First Securities ASA, i løpet av 2008.

På foreningens ekstraordinære generalforsamling i desember 2007 ble foreningens vedtekter endret slik at depotmottakere kan bli assosierte medlemmer av foreningen. I løpet av 2008 ble både DnB NOR Bank og Handelsbanken Nordic Custody tatt opp som assosierte medlemmer i foreningen.

Samlet sett er det således for tiden 29 selskaper som enten er ordinære eller assosierte medlemmer av foreningen.

3. Foreningens økonomi

Forutsetningen for fortsatt drift er til stede, og er lagt til grunn for foreningens årsregnskap.

Foreningen fikk et årsresultat på kr. 1.286.446,-, som overføres til egenkapitalen. Resultatet er i samsvar med styrets uttalte målsetting om å bygge opp en likviditetsreserve i foreningen.

Ved utgangen av 2008 hadde foreningen en egenkapital på om lag 4,8 millioner kroner.

4. Foreningens virksomhet

Hovedaktivitetene i foreningens virksomhet har i 2008 og fram til 1. mars 2009 vært som følger:

A. Ekstern kommunikasjon

Foreningen har videreført satsingen på ekstern kommunikasjon med sikte på å styrke omtale og informasjon om verdipapirfond generelt og aksjefond spesielt i mediebildet. Styret vil særlig framheve følgende kommunikasjonstiltak som har vært gjennomført:

• Foreningen har hatt jevnlig kontakt med journalister, både i forbindelse med offentliggjøring av den faste månedlige statistikken, pressemeldinger, betjening av henvendelser, kontaktmøter og gjennom egeninitierte saker overfor utvalgte journalister.

• Foreningen har arrangert kvartalsvise pressekonferanser i løpet av året i forbindelse med publiseringen av kvartalstall fra markedsstatistikken, og publisert 18 ulike pressemeldinger. I tillegg til markedsstatistikken har pressemeldingene tatt utgangspunkt i befolkningsundersøkelser, spareavtaleundersøkelse blant medlemsselskapene, samt foreningens egne analyser.

• Pressekonferansene og pressemeldingene har gitt god uttelling i media. Totalt har foreningen medvirket til litt over 1000 presseoppslag i løpet av 2008. Kursfallene i aksjemarkedet har gitt en del oppslag om tap i aksjefond. Det har også vært enkelte negative oppslag om rentefond knyttet til krisen i rentemarkedene. Likevel er medienes holdning til aksjefond som spareprodukt gjennomgående positiv. Senhøstes skiftet etter hvert medienes vinkling på aksjefond over til en mer positiv tone, ved at en rekke mediesaker satte søkelyset på mulighetene for langsiktig meravkastning på aksjeinvesteringer i etterkant av kursfallet. Årets tre siste måneder med positiv nettotegning i aksjefond fra norske personkunder ga dessuten opphav til en rekke positive mediesaker.

• Foreningen lanserte betaversjonen av altomfond.no overfor medlemsselskapene i desember 2008. Foreningen tar sikte på å videreutvikle nettsiden videre basert på tilbakemeldinger fra medlemmene før offentlig lansering i 2009.

• Foreningen har sendt 37 elektroniske nyhetsbrev til medlemmene i løpet av året. I gjennomsnitt har ca. 200 mottakere abonnert direkte på foreningens nyhetsbrev i 2008.

• Foreningen har gitt ut 3 faktablader i 2008, hvorav ett var dobbeltnummer i tilknytning til kursfallene i aksjemarkedet høsten 2008. Faktabladene har også gitt opphav til mediesaker.

B. Myndighetskontakt/høringer

Arbeidet med bransjens rammebetingelser er høyt prioritert i foreningens daglige virksomhet. I den forbindelse vil styret særlig trekke fram følgende:

• Foreningen har i løpet av 2008 hatt løpende dialog med Finansdepartementet vedrørende rammebetingelsene for norsk fondsbransje. Ordningen med halvårlige kontaktmøter mellom bransjen og departementets politiske ledelse, representert ved den statssekretær i Finansdepartementet som har ansvar for finansmarkedssaker, har vært videreført. Foreningen har benyttet disse møtene til å spille inn for den politiske ledelsen de problemstillinger som er høyt prioritert av bransjen.

• Foreningen tok høsten 2008 et initiativ overfor Finansdepartement for å få opprettet et bredt sammensatt lovutvalg som kan vurdere rammebetingelsene for norsk fondsbransje og komme med forslag til en revisjon i verdipapirfondloven.

• Foreningen har også i 2008 hatt kontakt med Stortingets finanskomité. Blant annet avholdt foreningen et møte med komiteen i foreningens lokaler i februar 2008. Under møtet holdt sekretariatets ledelse en presentasjon der hovedvekten ble lagt på å få fram de grunnleggende egenskapene ved verdipapirfond og reguleringsregimet. Sekretariatet også hatt bilaterale møter med enkeltmedlemmer av komiteen.

Videre har foreningen i 2008 henvent seg skriftlig til Finansdepartementet og Kredittilsynet i saker som knytter seg til blant annet følgende konkrete problemstillinger:

• Foreningen har i felleskap med FNH sendt et brev til Finansdepartementet hvor det anmodes om å endre forskriften som regulerer verdipapirfonds utlån av finansielle instrumenter.

• Foreningen ba i et brev til Finansdepartementet om at departementet vurderer fjerning av grensen i kapitalforvaltningsforskriften for livselskaper og pensjonskasser når det gjelder største engasjement mot ett UCITS-fond.

• I et brev til Finansdepartementet tok foreningen opp Skattedirektoratets fortolkning om at et utenlandsk aksjefond som er fritatt for skatteplikt i sitt hjemland, faller utenfor fritaksmetoden. I brevet ble det lagt vekt på at fortolkningen utilsiktet rammer norsk fondsbransje, og det ble anført næringspolitiske argumenter for at fortolkningen bør endres.

• Foreningen påpekte i et brev til Kredittilsynet en uklarhet i tilknytning til depotmottakers erstatningsplikt i gjeldende standard depotmottakeravtale, og ba om at det ble gjort tiltak for å rydde uklarheten av veien.

• Foreningen har sendt et brev til Finansdepartementet på bakgrunn av et forskriftsutkast som departementet har utarbeidet i forbindelse med tiltak mot hvitvasking og terrorfinansiering.

• I tillegg til ovennevnte har foreningen fra begynnelsen av 2008 og fram til dags dato avgitt følgende høringsuttalelser:

• • Høring om forslag til endringer i verdipapirforskriftens regler om lydopptak

  • Høring om forskrifter til lov om spesialfond

  • Høring - gjennomføringsdirektivet til UCITS

  • Høring om Banklovkommisjonens forslag til ny lov om individuelle pensjonsordninger

  • Høring vedrørende adgangen til fusjon av fond

  • Høring vedrørende børshandlede råvarer (ETC) på Oslo Børs

  • Høring - rapport om konkurransen og effektiviteten i sparemarkedet

C. Selvregulering

Arbeidet med selvregulering innenfor bransjens virksomhet er fortsatt et sentralt arbeidsfelt for foreningen. Innen dette aktivitetsområdet vil styret særlig fremheve følgende:

• Foreningen har gjennom hele 2008 arbeidet mye med problemstillinger knyttet til pengemarkedsfond. Som en følge av situasjonen i rentemarkedet etter finanskrisen iverksatte foreningen flere tiltak med sikte på å understøtte forvaltningen av pengemarkedsfond i en periode der likviditeten i rentemarkedet var meget svak.
  
  Sekretariatet i foreningen hadde i høst tett kontakt med Kredittilsynet, Finansdepartementet og Norges Bank for å formidle faktabasert informasjon om den betydning og rolle pengemarkedsfondene spiller - blant annet som ledd i den generelle likviditetsstyring i mange bedrifter og som finansieringskilde for norske banker.
  
  Foreningens sekretariat hadde også en koordinerende rolle i dialogen forvaltningsselskapene i mellom i den perioden, og avholdt daglige felles telefonmøter med kontaktpersoner i medlemsselskapene da situasjonen i rentemarkedene var som mest usikker.
  
  Videre har foreningens renteutvalg etablert en rutine der sekretariatet ukentlig innhenter indikative kurser for utvalgte rentekurver og løpetider fra sentrale rentemeglere i det norske markedet, som distribueres foreningens medlemmer.
  
  I kjølvannet av situasjonen som oppsto i pengemarkedsfond høsten 2008 etablerte styret et utvalg med mandat å revidere standarden for informasjon og klassifisering av pengemarkedsfond og obligasjonsfond. Utvalgets forslag til revidert standard legges fram for generalforsamlingen våren 2009.

• Foreningen har i samarbeid med Finansforbundet, FNH og Sparebankforeningen deltatt aktivt i arbeidet med å utarbeide en autorisasjonsordning for finansielle rådgiver i Norge. En arbeidsgruppe, der foreningen var representert, la fram sin innstilling i mars 2008. Foreningen har også vært engasjert i det videre arbeid med å implementere autorisasjonsordningen, som vil bli etablert fra og med 1. januar 2009.

• I forbindelse med at Oslo Børs utvidet sine åpningstider fra 1. september 2008 vedtok styret i foreningen en ny bransjeanbefaling for kursfastsettelse i fond med norske mandater, der det ble besluttet å anbefale at det blir benyttet sluttkurs ved kursfastsettelse i aksje- og kombinasjonsfond med norske mandater. Anbefalingen trådte i kraft fra samme tidspunkt som børsens åpningstider ble utvidet.

• Foreningens rente- og aksjeutvalg tatt stilling til enkeltsaker som er utenfor sekretariatets fullmaktsområde i tilknytning til klassifiseringsstandardene for rente- og aksjefond, samt vært orientert om beslutninger i tilknytning til klassifiseringssaker som har vært innenfor sekretariatets fullmaktsområde. Videre har sekretariatet på vegne av markedsføringsutvalget fulgt opp at de retningslinjer som er gitt i foreningens markedsføringsstandard har blitt etterfulgt i medlemsselskapenes markedsføring.

• Foreningen etablerte høsten 2007 et eget complianceutvalg, og dette utvalget har gjennom året vært en møteplass for medlemmenes drøfting av fortolkningen av regelverket på verdipapirfondsområdet.

• Foreningen har også i 2008 vært tilknyttet Bankklagenemnda. Tilknytningen omfatter samtlige av foreningens medlemsselskaper, både ordinære medlemmer og assosierte medlemmer. Foreningen er representert med en representant i selve nemnda, og har i tillegg også en representant i nemndas styre.

D. Annen virksomhet

I tillegg til foreningens hovedaktiviteter knyttet til ekstern kommunikasjon, rammebetingelser og selvregulering, vil styret også trekke fram følgende saker:

• Foreningens samarbeidspartner i Skatte- og regnskapsspørsmål, PwC, avholdt også i 2008 et seminar for foreningens medlemmer med skatt som tema.

• Foreningen har videreført avtalen med Oslo Børs Informasjon (OBI) om å få del i det økonomiske resultat som skriver seg fra innrapportering og salg av fondsdata.

• Foreningen arrangerte «Fondsdagen» for syvende gang 1. april 2008. Tema for årskonferansen var "Norsk fondsbransje på vei ut?", og totalt samlet arrangementet i underkant av 150 deltakere. Arrangementet, som i sin helhet var finansiert av sponsorer, var lagt opp med foredrag og paneldebatter, og ble etterfulgt av en kveld med uformelt sosial samvær.

• Foreningen har videreført sin statistikkproduksjon, som har vært basis for en rekke av foreningens innspill til media. Videre har foreningen gjennomført en egen undersøkelse om utviklingen i spareavtaler, og det er også utarbeidet et månedlig aksjefondsbarometer for foreningen. Dette produseres av analyseselskapet Makrosikt.

• Sekretariatets leder har sittet i styret i den europeiske fondsforeningen EFAMA. Foreningen har også, ut fra en løpende vurdering av faglig relevans, vært representert i arbeidsgrupper i regi av EFAMA.

• Foreningen er medlem i den globale sammenslutningen av nasjonale fondsforeninger, IIFA. IIFAs hovedvirksomhet er å arrangere den årlige globale konferansen for de nasjonale fondsforeningene. I tillegg er IIFA fondsbransjens forankringspunkt mot IOSCO (den globale sammenslutningen av nasjonale tilsynsorgan), samt en produsent av global fondsstatistikk.

• I likhet med tidligere år har det også i 2008 vært et nært samarbeid med nordiske søsterorganisasjoner.

• Sekretariatets ledelse videreførte i 2008 kontaktmøter med adm. direktør i medlemsselskapene for å sikre god kontakt med foreningens medlemmer.

• Sekretariatets ledelse har gjennom 2008 vært benyttet som foredragsholdere både internt i medlemsselskapene og eksternt i andre fora.

• Sekretariatets leder deltar i Norsk utvalg for eierstyring og selskapsledelse (NUES), som står bak den norske anbefalingen om eierstyring og selskapsledelse.

Styret vil til slutt trekke fram det løpende arbeid som har vært lagt ned i foreningens permanente utvalg; aksjeutvalget, renteutvalget, regnskapsutvalget, markedsføringsutvalget, redaksjonsutvalget og complianceutvalget samt i midlertidige temaorienterte arbeidsgrupper.

Foreningens virksomhet holder til i Oslo og forurenser ikke det ytre miljø. Virksomheten omfatter ikke forskning og utvikling.

Arbeidsmiljøet anses tilfredsstillende, og sykefraværet har vært lavt. Det har ikke vært skader og ulykker hvor selskapets ansatte har vært involvert. Selskapet har ikke ansett det nødvendig å iverksette tiltak for å forbedre arbeidsmiljøet.

Selskapet har i 2008 hatt 5 ansatte (til sammen 4,2 årsverk), hvorav fire er menn og en er kvinne.

Styret i foreningen har bestått av 7 medlemmer. Alle er menn.

Oslo, 11. mars 2009

Harald Espedal, styreleder
Ole Jakob Wold, nestleder
Leif Ola Rød, styremedlem
Ståle Øksnes, styremedlem
Egil Herman Sjursen, styremedlem
Edward Wendel, styremedlem
Robert Wood, styremedlem
Lasse Ruud, adm. direktør