Styrets beretning for 2002
1. Styrets sammensetning og møtevirksomhet
Etter valg på generalforsamlingen 24. april 2002 fikk styret følgende sammensetning:
Styrets leder: Arnfinn Kirkenes, Avanse Forvaltning
Styrets nestleder: Jan B. Penne, DnB Investor
Styremedlem: Harald Espedal, Stavanger Fondsforvaltning
Styremedlem: Ole Jakob Wold, ABIF
Styremedlem: Johan Solbu Braaten, Carnegie Forvaltning
Styremedlem: Stein Jodal, Firstnordic Fondene
Styremedlem: Morten von Hafenbrädl, Storebrand Fondene
Varamedlem: Leif Ola Rød, ODIN Forvaltning
Varamedlem: Per Egeland, Nordea Fondene
Arnfinn Kirkenes gikk av som administrerende direktør i Avanse Forvaltning i slutten av juni 2002, og trådte dermed ut av
foreningens styre. Jan B. Penne, DnB Investor, tok i henhold til foreningens vedtekter over som styreleder fra samme tidspunkt.
Leif Ola Rød, ODIN Forvaltning, trådte i henhold til vedtektene samtidig inn som ordinært styremedlem, og ble på det påfølgende
styremøtet valgt til ny nestleder fram til neste generalforsamling i foreningen. I henhold til praksis har Tom Rathke vært
observatør i styret siden han tiltrådte som ny adm. direktør i Avanse Forvaltning.
Styret har hatt 6 styremøter i løpet av 2002. Hittil i 2003 har styret hatt 2 møter, hvorav også ett var utvidet til et strategimøte.
2. Foreningens økonomi
Foreningen fikk et driftsunderskudd på kr. 542.375,- og et årsunderskudd på kr. 343.501,- i 2002. Foreningens driftskostnader
var om lag kr. 7.700.000,-, hvilket var kr. 542.000,- høyere enn foreningens kostnadsbudsjett for 2002. Denne overskridelsen
er innenfor en fullmakt generalforsamlingen har gitt styret til å overskride kostnadsbudsjettet med inntil 10%. Overskridelsen
skyldes i hovedsak:
- Bonusutbetalinger på om lag kr. 250.000,- (inklusive arbeidsgiveravgift).
- Merkostnader til reiser på kr. 100.000,-.
- En kombinasjon av kostnader og avsetninger på kr. 100.000,- til kjøp av juridiske tjenester i tilknytning til foreningens arbeid med å få til en avtale med OBI om å få del i det økonomiske resultatet fra innrapportering og salg av fondsdata.
- Et underskudd på kr. 40.000,- i forbindelse med Fondsbransjens dag.
3. Medlemmer
Ved inngangen til 2002 hadde foreningen 20 ordinære medlemmer. I løpet av 2002 ble Skandia Fondsforvaltning innfusjonert i
DnB Investor, og Delphi Fondsforvaltning ble innfusjonert i Storebrand Fondene. Pareto Fondsforvaltning oppfylte 1. januar
2003 de krav foreningen stiller til fullt medlemskap, og ble tatt opp som ordinært medlem fra samme dato. Foreningen har dermed
p.t. 19 ordinære medlemmer.
I tillegg har foreningen fire assosierte produsentmedlemmer (dvs. selskaper som ikke oppfyller alle krav til ordinært medlemskap):
Banco Fondsforvaltning, Holberg Fondsforvaltning, Sundal Collier & Co Fondsforvaltning og WarrenWicklund Fondsforvaltning.
I løpet av 2002 fusjonerte Mustang Asset Managment med Orkla Finans Fondsforvaltning. I tillegg valgte IndexSpar å si opp
sin avtale om assosiert medlemskap med foreningen.
På foreningens generalforsamling 29. november 2000 ble vedtektene endret slik at verdipapirforetak som har konsesjon til å
markedsføre finansielle instrumenter, kan bli opptatt som assosierte medlemmer i foreningene for den delen av virksomheten
som omfatter distribusjon av verdipapirfond.
Så langt har Acta-gruppen, Privilege Portfolio Nordic, SEB Kapitalforvaltning og AON Grieg Investor blitt tatt opp som assosierte
distributørmedlemmer i foreningen.
Samlet sett er det således for tiden 27 selskaper som enten er ordinære eller assosierte medlemmer i foreningen.
4. Foreningens virksomhet
Sekretariat har i 2002 og hittil i 2003 ikke gjennomgått personalmessige endringer. Sekretariatet er bemannet med 5 personer
på heltid.
Det har ikke vært sykefravær utover det normale. Det har ikke vært skader eller ulykker hvor foreningens ansatte har vært
involvert. Foreningen har ikke ansett det nødvendig å iverksette tiltak for å forbedre arbeidsmiljøet.
Foreningens virksomhet forurenser ikke det ytre miljø.
Hovedaktivitetene i foreningens virksomhet har i 2002 og fram til april 2003 har vært som følger:
A. Selvregulering
Arbeidet med selvregulering innenfor bransjens virksomhet er fortsatt et meget sentralt arbeidsfelt for foreningen. Av de
aktiviteter som i tilknytning til dette har vært bedrevet, vil styret særlig fremheve følgende:
- Styret vedtok i juni 2002 en bransjeanbefaling vedrørende praktisering av investeringsbegrensningene. Anbefalingen ble utarbeidet av en arbeidsgruppe nedsatt av foreningen, og også forelagt Kredittilsynet for vurdering før den ble vedtatt av foreningens styre.
- Styret vedtok i februar 2002 en bransjeanbefaling vedrørende andelseiervalgte styremedlemmer. Anbefalingen ble utarbeidet av en arbeidsgruppe, og søker å klargjøre de andelseiervalgte styremedlemmers rolle. Videre inneholder den anbefalinger om en ryddig prosess med å velge disse. Anbefalingen ble også forankret gjennom en høringsrunde blant foreningens medlemmer, og dessuten forelagt Kredittilsynet.
- Foreningen knyttet seg fra 1. januar 2002 til Bankklagenemnda. Tilknytningen omfatter samtlige av foreningens medlemsselskaper, både ordinære medlemmer og assosierte produsent- og distributørmedlemmer. Foreningen er representert med en representant i selve nemnda, og har i tillegg også en representant i nemndas styre.
- Foreningen har utarbeidet et notat vedrørende suspensjon av innløsningsretten. Notatet oppsummerer de erfaringer som ble høstet i forbindelse med at Kredittilsynet ved to anledninger høsten 2001 (etter terrorangrepet i USA 11. september samt i forbindelse med situasjonen som utviklet seg i Kværner ASA) samtykket til at en rekke fond helt eller delvis suspenderte innløsningsretten. Notatet gir samtidig en oversikt over den lovmessige reguleringen av suspensjonssituasjoner, hvilke prosedyrer som gjelder, hvilke konsekvenser suspensjonen medfører samt den rolle som foreningen kan spille i slike situasjoner. Notatet har vært forelagt Kredittilsynet.
- Foreningen deltar i en arbeidsgruppe sammen med FNH og Sparebankforeningen, samt representanter fra enkelte finanskonsern og Finansforbundet, med sikte på å utarbeide retningslinjer for finansiell rådgivning.
- I regi av foreningens aksjeutvalg er det nedsatt en arbeidsgruppe med mandat å klargjøre problemstillinger som vedrører prising av lite likvide papirer med sikte på å utarbeide en bransjenorm på området.
- I forlengelsen av foreningens høringsuttalelse vedrørende verdipapirfonds handel med derivater har en arbeidsgruppe nedsatt av foreningens renteutvalg definert grensedragningen mellom når derivatbruk er risikoøkende og når det representerer en effektivisering av forvaltningen. Forslaget til definisjon av hvilke rammer som skal gjelde for avgrensning mot risikoøkende strategier er oversendt Kredittilsynet. Siktemålet er at definisjonen skal inngå i en bransjenorm på området.
- Foreningens markedsføringsutvalg har gjennom 2002 løpende fulgt opp at de retningslinjer som er gitt i foreningens markedsføringsstandard har blitt etterfulgt i medlemsselskapenes annonsering.
B. Myndighetskontakt/høringer
Arbeidet for å sikre bransjen konkurransedyktige rammebetingelser er et annet viktig arbeidsfelt for foreningen. I den forbindelse
vil styret trekke fram følgende saker:
- De to nye UCITS-direktivene (ett virksomhetsdirektiv og ett produktdirektiv) ble vedtatt og formelt publisert rundt årsskiftet
2001/2002. Arbeidet med å påvirke innhold og framdrift i tilknytning til implementeringen av direktivene i norsk lov har vært
en prioritert oppgave for foreningen i 2002, samt hittil i 2003. Foreningen har i den sammenheng vært i jevnlig dialog med
Finansdepartementet og Kredittilsynet, og også avgitt høringsuttalelser til begge endringsdirektivene. Foreningen har i den
sammenheng også avholdt et møte med statssekretær Hareide i Finansdepartementet.
- Foreningen har en løpende og god dialog med Kredittilsynet og det har vært avholdt flere møter med den enhet i Kredittilsynet
som har ansvaret for verdipapirfondsområdet. Foreningen har også hatt et kontaktmøte med kredittilsynsdirektør Bjørn Skogstad
Aamo.
- Foreningen har avholdt ett kontaktmøte med Forbrukerombud Bjørn Erik Thon og to kontaktmøter med Norges Bank. Videre har sekretariatet
hatt uformelle kontaktmøter med FNH, samt andre relevante organisasjoner eller aktører.
- Foreningen avga en omfattende høringsuttalelse vedrørende Kredittilsynets forslag til forskrift om forvaltningsselskapenes
informasjonsplikt i forbindelse med salg av fondsandeler og etterfølgende rapportering. Foreningen hadde i forkant av at Kredittilsynet
la fram sitt forslag etablert en arbeidsgruppe for å utarbeide forslag til forenklet prospekt (jf. krav i nytt UCITS-direktiv),
definisjon og publisering av "Total expence ratio" (TER), samt å legge fram forslag til mindre kostnadskrevende opplegg for
utsendelse av informasjon til andelseierne.
- På bakgrunn av at den reviderte verdipapirfondloven åpnet for adgang til å bruke differensiert forvaltningsgodtgjørelse ble
det nedsatt et utvalg med mandat å vurdere bransjeproblemstillinger knyttet til dette. Utvalget har blant annet hatt dialog
med ulike systemleverandører med sikte på at det utvikles egnede systemer for implementering av differensiert forvaltningsgodtgjørelse.
Arbeidet med foreningens høringsuttalelse til Kredittilsynets forskriftsforslag ble også forankret i denne gruppen.
- Foreningen tok sammen med de øvrige nordiske bransjeorganisasjonene initiativ til et fellesnordisk møte med de ulike lands
tilsynsmyndigheter, som ble arrangert for første gang i mars 2002. Et nytt møte ble avholdt i april 2003. Møtene anses som
svært nyttig av alle parter, og siktemålet er å gjøre dette til en årlig foreteelse.
- Foreningen har fra begynnelsen av 2002 og fram til dags dato avgitt følgende høringsuttalelser:
- Høring om verdipapirfonds handel med derivater (se omtale over)
- Uformell høring fra Kredittilsynet med utkast til nye standardvedtekter for verdipapirfond
- Høring om kjønnsnøytralitet i pensjonsordninger i privat sektor (NOU 2001:27)
- Høring om forslag til forskrift om forvaltningsselskapers bruk av oppdragstakere (utkontraktering)
- Høring vedrørende forskrift om markedsføring av utenlandske verdipapirfond
- Høring om regler og generelle forretningsvilkår for VPS.
- To høringer om implementering av nytt UCITS (se tidligere omtale)
- Høring om endring av lov om hvitvasking. Høring vedrørende forskrift om informasjonsplikt (se tidligere omtale)
- Høring om innføring om krav om internrevisjon i finansnæringen
- Høring vedrørende verdipapirisering/obligasjoner med særskilt sikkerhet
- Høring om nærmere bestemmelser om utbetalinger av ytelser fra IPA og livrente
- Høring om enkelte forslag om endringer i verdipapirhandelloven
- Høring om verdipapirfonds adgang til å drive utlån av finansielle instrumenter
- Høring om forskrift om differensiert forvaltningsgodtgjørelse
- Høring om forvalterregistrering i verdipapirfonds andelseierregister
I tillegg har foreningen deltatt på høring i Stortingets næringskomité i forbindelse med behandlingen av eierskapsmeldingen.
C. Annen virksomhet
I tillegg til foreningens hovedaktiviteter knyttet til selvregulering og rammebetingelser, vil styret også trekke fram følgende
saker:
- Foreningen har siden sommeren 2002 forhandlet med Oslo Børs Informasjon (OBI) om å få del i det økonomiske resultat som skriver
seg fra innrapportering og salg av fondsdata. I tilknytning til disse forhandlingene har foreningen også hatt kontakt med
andre aktører som kunne overta OBIs rolle i et kommersielt samarbeid med foreningen. I skrivende stund er det kommet til enighet
med OBI om en økonomisk delingsmodell som kan danne grunnlag for en slik avtale med dem.
- Foreningen arrangerte "Fondsbransjens dag" for annen gang 24. april 2002. Arrangementet var også denne gang i første rekke
rettet mot ansatte i fondsbransjen, og samlet om lag av 120 deltakere. Arrangementet var lagt opp med foredrag og paneldebatter.
- I løpet av høsten 2002 ble det etablert en mer automatisert rapporteringsrutine og hensiktsmessig database for produksjon
av markedsstatistikk. Fra og med januar 2003 ble statistikken produsert på den nye produksjonsplattformen.
- Foreningen gjennomførte også i 2002 en undersøkelse av den geografiske fordelingen av personlig eiet andelskapital per 30.06.2002
blant foreningens medlemmer.
- Foreningen gjennomførte i samarbeid med FNH en ad hoc-statistikk over markedet for innskuddsbasert tjenestepensjon per 31.12.2002.
- Sekretariatets leder har sittet i styret i den europeiske fondsforeningen FEFSI. Sekretariatet har også vært representert
i FEFSI-komiteer som har arbeidet med temaer av vesentlig interesse for foreningen eller det norske fondsmarkedet.
- Foreningen har holdt jevnlig kontakt med våre nordiske søsterorganisasjoner, for å holde seg oppdatert om aktuelle problemstillinger
samt utviklingen i fondsmarkedet i de respektive nordiske land.
- Foreningen arrangerte, sammen med FNH, Sparebankforeningen og Norges Bank, i august 2002 en rundebordskonferanse om norsk
kapitalforvaltnings muligheter og utfordringer.
- Sekretariatets ledelse har i 2002 og hittil i 2003 videreført de årlige møtene med adm. direktør i medlemsselskapene for å
sikre god kontakt med foreningens medlemmer.
- Sekretariatets ledelse har gjennom 2002 og hittil i 2003 vært benyttet som foredragsholdere både internt i medlemsselskapene
og eksternt i andre fora.
- I likhet med tidligere år har foreningen bidratt til å informere om og synliggjøre bransjen i media. Dette har i første rekke skjedd i tilknytning til publisering av foreningens markedsstatistikk, men også gjennom egeninitierte medieinnspill eller at media ønsker foreningens syn på aktuelle saker vedrørende fondsbransjen.
Styret vil til slutt trekke fram det løpende arbeid som har vært lagt ned i foreningens permanente utvalg; aksjeutvalget,
renteutvalget, regnskapsutvalget og markedsføringsutvalget.
Oslo, 3. april 2003
Jan B. Penne (leder)
Leif Ola Rød (nestleder)
Morten von Hafenbrädl
Stein Jodal
Johan Solbu Braaten
Ole Jakob Wold
Harald Espedal
