2008

• Nettotegningen fra norske personkunder endte så vidt på minussiden i september måned, da personkundene nettoinnløste 44 mill. kr. fra norske aksjefond. Både bruttotegning og –innløsing fra personkundene lå godt under normalnivået i september, med henholdsvis drøye 1,5 mrd. inn og knappe 1,6 mrd kr. ut. Normalnivået de siste årene har ligget i overkant av 2 mrd. kr. i tegning per måned og omkring 2,5 mrd. kr. i innløsing per måned.
• September måned var sterkt preget av kraftig kursfall i aksjemarkedet. Oslo Børs Hovedindeks endte ned 25 prosent i løpet av måneden, og verdensindeksen endte ned 4 prosent målt i norske kroner. Kursfallet i september medførte at norske personkunders plasseringer i aksjefond ble redusert med 12 mrd. kr.
• Nettotegningen fra norske institusjonskunder var også svakt negativ, med nettoinnløsning på 68 mill. kr.
• Utenlandske kunder nettoinnløste 1 mrd. kr. i norskforvaltede aksjefond i september.

Administrerende direktør Lasse Ruud i Verdipapirfondenes forening:
At innløsingene ikke gjør et hopp i september tross et meget turbulent aksjemarked indikerer igjen at norske aksjefondskunder har skjønt at de bør sitte i ro med fondsandelene sine gjennom turbulente perioder på børsen. Det tjener de på over tid.

Dessverre ser vi samtidig at folk vegrer seg mer enn normalt for å plassere nye penger i aksjemarkedet når det stormer på børsen slik det har gjort i september og hittil i oktober. Dette sparemønsteret har gjentatt seg i tilknytning til tidligere børsfall. Problemet er at det svekker vår langsiktige avkastning.

Langsiktige sparere må stille seg følgende spørsmål: Hvis vi skal la være å tegne aksjefondsandeler ETTER at kursene har falt, når skal vi da tegne?

Hvis svaret er aldri, så er det selvsagt helt greit. Langsiktig aksjesparing behøver ikke være for alle. Når aksjemarkedet og boligmarkedet faller samtidig som renteøkninger merkes på privatøkonomien kan det også være noen som har fått redusert evne eller vilje til å påta seg ytterligere risiko. Det har vi både forståelse og respekt for.

Men hvis svaret er at vi vil vente til ”usikkerheten i markedet” er blitt mindre eller utsiktene igjen ser mer rosenrøde ut, bør vi tenke oss om en gang til. Når disse fasene inntreffer – og det kommer de til å gjøre igjen - har nemlig aksjekursene allerede steget, og de som har sittet på sidelinjen av aksjemarkedet har gått glipp av verdistigning.

Gjentar vi et slikt sparemønster over tid, blir vår avkastning lavere enn aksjemarkedet og aksjefond generelt. Hvis vi derimot opprettholder tegningen i aksjefond også gjennom disse mer dystre periodene, kommer vi samlet sett vesentlig bedre ut.

Dette er en viktig årsak til at fondsbransjen stadig gjentar rådet om faste månedlige spareavtaler i aksjefond. Med en spareavtale slipper vi nemlig aktivt å manne oss opp til nye plasseringer i aksjer gjennom perioder med kursfall og allmenn pessimisme.